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美政策放缓暂转市场视线欧元区前景不改始终

2019-10-20 03:31:07来源:励志吧0次阅读

美政策放缓暂转市场视线 欧元区前景不改始终堪忧

周一(10月20日)欧洲时段,欧元区兑美元波幅受限,汇价日内最高升至1.2777,最低跌至1.2731。如果说上周美国疲软的经济数据和官员宽松的言论转移了市场视线,暂时推动欧元反弹的话,那么本周强劲的美国数据和欧元区疲软的数据或再度映入市场眼帘。由于下周美联储将要公布最新的利率决议,美联储众多官员在结束了上周频发的言论之后,本周进入封口期。所以本周经济数据的走向,或许成为引导汇市走势的最为重要的因素。在经济数据的引导下,欧元汇率或难掩疲态背景,继续承压。

欧元兑美元日内波动幅度料受限

日内欧元区公布的经济数据好坏参半,数据对市场波动影响有限。在基本面事件缺失的环境下,欧元兑美元在窄幅波动中酝酿本周走势。

欧洲时段,欧元区公布的具体数据显示:意大利8月季调后工业销售月率增长0.4%,前值降低1.1%;年率降低2.3%,前值降低1.3%。意大利8月季调后工业订单月率增长1.5%,预期增长0.2%;年率降低3.2%,前值降低0.7%。

欧元区8月季调后经常帐增长189亿欧元,前值增长216亿欧元;未季调经常帐增长151亿欧元,前值增长328亿欧元。欧元区8月净直接投资增长86亿欧元,前值降低19亿欧元。欧元区8月投资组合净流入降低278亿欧元,前值降低124亿欧元。

德国经济数据符合预期,数据显示,德国9月PPI年率降低1.0%,预期降低1.0%;月率持平,预期持平。

法国财长萨潘对德国经济表达了忧虑,他指出,德国经济增速过于缓慢。德国财政部长朔伊布勒称,他希望增加投资支出,加强德国的竞争力,但不会因此牺牲明年达成预算收支平衡的目标。由于受到海外危机、欧元区疲弱以及国内需求不振的冲击,德国亦将2014年成长预估从1.8%下调至1.2%,2015年成长预估由2.0%下调至1.3%。

业内机构美银美林(BankofAmericaMerrillLynch)的策略师卡普莱顿(MarkCapleton)指出,近期欧元区的经济数据表现显示,欧洲央行此前自今年入夏以来所祭出的各项宽松政策措施在提振区域内经济增速和通胀率方面的效果甚微,因而,通过收购成员国国债的方式来进行量化宽松措施(QE)就成了其最后能够考虑的宽松政策选项。

美国虽暂缓升息中期前景依然向好

自年初以来,美国摆脱了去年第四季度天气寒冷的的拖累,非农数据及GDP数据节节走高,并伴随着通胀数据的回升,这也使得美联储多次修改了经济指标预期。与此同时,在全球其他地区经济疲软的背景下,美元更作为一种避险货币而存在,加息前景使得美元更受市场青睐。

在最新的美联储利率决议后的发布会上,耶伦表示美国将在10月份的利率决议结束购债,不过这遭到了全球经济增速下滑以及输入性通缩的影响,或有变化,但美元强势的趋势不会发生改变。

道明证券分析师指出,接下来的两周外汇市场将发生较为重磅的风险事件,届时将为投资者提供较为明确的方向指引,市场是准备好下调经济增长预期,还是准备好迎接货币政策正常化的到来,到时候自会见分晓。目前来看,外汇市场一切因素均指向美元进一步走强。但在相对较短的一段时间内,美元指数已经有些偏离自年内5月以来的中期上行趋势,因此预计汇市短线仍存在修正整理的风险。该分析师指出,美联储(Fed)此前试图逐步退出QE,暗示汇市可能面临更大的波动性,短期交叉盘将迎来更佳的交易机会,因避险资产如日元表现相对出色,而高风险货币如澳元则相对承压。

欧元区众多官员表示需要更多宽松举措

连日来,在美联储官员频频发言的同时,欧元区众多官员的讲话或被市场忽视,但他们讲话的观点或能清楚的表现出目前的欧元区经济前景。

欧洲央行(ECB)执委科尔(BenoitCoeure)强调经济可能面临复苏推迟的风险。科尔指出,欧元区经济仍处于复苏正轨,央行预计经济将在第三季度和第四季度录得增长。但他警告称,如果政府不加快并扩大提振经济的计划,有可能面临经济复苏推迟的风险。他甚至明确的指出要付出行动, 语言不详地谈论结构性改革,却不做任何实际行动,这是世界上最糟糕的事情了。这会造成实际利率走向的不明朗,进而无法提高市场对未来经济增长的预期。

欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼表示,欧洲央行有采取更多行动以解决欧元区多重问题的空间。他表示,目前欧元区通胀较低,但没有通缩;需要区分通胀的起因,目前能源价格对通胀的作用最大;欧元走软可提振欧元区经济,帮助提高通胀率,而采取结构性改革的国家也可以获得更多时间以实现赤字目标。

欧洲央行(ECB)执委会成员普雷特(PeterPraet)担心欧元区通胀率恐怕会跌入负值,这样一来,甚至连欧元区经济都要面临新的冲击。其本人并未见到欧元区出现通缩迹象,但在通胀率持续地处于接近零、且经济活动放缓的情况下,欧元区陷入负通胀率的风险 并不为零 ,若果真如此,恐怕欧元区将会面临新的冲击。普雷特强调,欧洲央行正竭尽所能地帮助欧元区避免陷入通缩困境

我们总结近期欧元区的状况,市场对欧洲央行推出政府购债等刺激措施施加更大压力,欧元区正在努力摆脱欧债危机和财政紧缩措施的影响,后者已经导致衰退和创纪录的失业

德国不想为欧洲买单的想法或改变

德国央行官员此前一直扮演着欧洲央行宽松措施反对者的形象,因为德国央行并不希望为欧洲疲软的经济状况买单。

最近德国经济数据非常糟糕。8月德国出口下降5.8%,工业生产下降4%。鉴于德国经济增长在第二季度萎缩了0.2%,市场不由得猜测如果德国陷入衰退,这会迫使德国央行官员们改变他们的态度吗?看到德国经济持续疲弱,德国央行官员可能会要求更多欧洲央行的支持,而不是反对它。

欧洲央行(ECB)管理委员会成员魏德曼(JensWeidmann)在欧洲央行官员中一直扮演着宽松措施反对者的角色。上周五,魏德曼再次在公开场合发表言论表示

,德国不需要刺激措施。

魏德曼说,欧洲央行购买ABS的这种做法 有问题,因为这意味着风险从银行转移至央行的资产负债表。到最后,可能导致风险从银行转嫁到纳税人身上。鉴于经济以正常的产能利用率运行,德国目前也不需要刺激措施,而未来仍将如此,因为修正后的预估仍预计经济增长与潜能相符。

不过,欧洲央行政策委员内部却逐渐分化。欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)已经停止在至关重要的决策前征询德国央行行长魏德曼的意见。这无疑给德国方面对于欧洲央行政策变动的影响力泼了一盆冷水。

在德拉基率领下,欧洲央行已经决定启动购买资产支持证券(ABS)的计划,这明显已经被视作支持欧元区经济增长和提升通胀率的最后一搏。然而,魏德曼却与德拉基唱反调,德拉基与魏德曼之间的分歧恶化到如此严重的地步,以至于在德拉基宣布扩大资产负债表规模之前、魏德曼竟然对此一无所知。德国很多媒体明确的表示,德拉基将魏德曼排除在欧洲央行重大决策层之外。

市场关注中国对欧元区经济复苏带来的影响

由于全球格局已经悄然发生了变化

,美国的亚太战略的压制

,令中国政府不得不寻找新的发展方向。欧元一直想着取代美元成为全球的货币老大,但一直事与愿违,很难与美元相抗争。此时此刻,中欧在自身发展中都能投其所好,欧元也不会去拥抱美元,因本来就是竞争关系,他只有从战略上去拉拢有相同利益和目标的势力才能去抗衡美元。所以,中国国家领导人多次访问了欧元区相关国家,而欧洲主要国家也不约而同的访问了中国,这既是对新一届政府的肯定也是从战略上做出的姿态。

从近期的动向来看,中德双方10月10日发表的《中德合作行动纲要:共塑创新》明确,以短期签证审发时间缩短为48小时为目标,加快签证审发时间。在中德经贸飞速增长的当下,签证慢、签证难成为一些赴德投资中企的吐槽点。如今,这一基层问题通过顶层设计予以解决。

与此同时,中国和意大利签署了价值约80亿欧元(合100亿美元)的商贸合同,涉及领域覆盖能源行业到工程机械,进一步深化中国与这一欧元区第三大经济体的商贸关系。此前,中国今年已投资约50亿欧元于购买意大利大型公司的股份。在意大利首都罗马,中国国务院总理李克强与意大利总理伦齐(MatteoRenzi)举行联合发布会上。伦齐表示,这一合作计划仅是一道 开胃点心 ,未来将开启与中国深度合作之路。

中国与欧盟的合作逐渐加深,这有利于欧盟经济前景。周六中方就欧盟撤销对华无线通信设备反补贴案决定达成一致,对开展电信领域的合作取得共识,欧方承诺立即启动撤销无线通信设备反补贴案内部程序。

近日,欧洲央行(ECB)考虑将人民币列入储备货币的计划受到了中国、马来西亚等一些国家决策者的欢迎。今年3月29日,德国央行与中国央行签署协议,将法兰克福打造成人民币交易中心。而上周四(10月9日),英国政府宣布启动人民币国债发行,中国银行、汇丰银行及渣打银行成为英国政府债券发行的指定承销商。

欧元兑美元短多中空态势未改

瑞士信贷银行(CreditSuisse)周一(10月20日)指出,汇价持续交投于1.2605/24低位上方,只要位于该区域上方,欧元短线的反弹行情就持续完好。汇价需要站至1.2888上方,才能看向1.2902一线。欧元上方的主要阻力在1.2996/3001,该区域由9月中性的中枢轴高点,6/10月跌势的38.2%回撤位,下降的55日均线构成。我们预计汇价最终将在此受压并再起跌势。欧元下方的支撑在1.2734,汇价需下穿1.2605/24才能再度转跌。瑞信目前仍持有欧元兑美元多头,目标1.2990,止损1.2605。

从下面欧元兑美元日线图中走势中,投资者可以发现,汇价整体依然震荡下行的大趋势未变。此前蓝色部分创出新低,且技术指标MACD(12,26,9)主线显示汇价此前创出新低,并未出现背离迹象。这说明在短期调整之后,汇价的中期跌势仍然有望延续。相对强弱指标RSI目前位于50均衡位置附近,说明汇价目前的走势较为均衡,有待更多消息面给出新方向的指引。

北京时间18:18欧元兑美元报1.2768/70。


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